鸿运国际登陆首页-2020下半年计划:指数与主动基金的混搭

  2020下半年计划,指数与主动基金的混搭

  望京博格聊基

  文|望京博格

  最近在读7步创造终身收入 这本书的作者也算是美国投资领域的大V——托尼罗宾斯

  在读这本书的时候突然发现一个问题

  大家现在的看各种价值投资经典都是过去2030年前的书在那个时候美国的投资大V们也追逐明星基金经理巴菲特索罗斯彼得林奇啥的但是这本最近几年美国大V写的书全书都是指数基金之父约翰博格的理念的再现就是指数基金有效性主动基金的无效性推荐购买低费率的指数基金。”

  到底发生什么了让美国意见领袖都改变了观点这是一个值得深思的问题

  1什么是超额收益

  在定义超额收益之前必须说明什么是市场收益现在大家都承认沪指是一个失真的指数如果拿创业板作为基准估计又有很多明星基金经理都没有跑赢创业板了什么是市场收益呢最好的就是Wind全A或者中证全A指数包含股票分红的全收益指数才是代表整个市场的更佳选择超过市场的收益就是超额收益

  2超额收益有正有负

  有人跑赢市场了就有人跑输市场了如果考虑税费估计大部分人是跑输市场的这个是毋庸置疑的而且跟市场是否有效没有一毛钱的关系

  3谁贡献了负超额收益

  很多人说主动基金长期是可以获得超额收益的而且是正的超额收益那么谁贡献负的高额收益呢韭菜散户们 那么XQ的用户都可以获得超额收益吗这个又是一个值得思考的问题

  4超额收益的持续性

  如果散户不减少主动基金继续有超额收益但是最近几年90后00后人口数量是在减少了同时有了各种空气B某P的前置收割 估计入市的韭菜们会越来越少

  由于韭菜减少也就是基金经理的口粮减少了就会出现基金经理的挤出效应例如最近一年基本都是过去三年业绩不错的明星基金在发基金屌丝基金经理已经没有机会募集资金了更多资金走向明星基金经理未来是明星基金之间的PK又会有输赢的

  5指数基金的胜利还需要等待

  美国市场现状没有韭菜了也没有明星基金经理就是剩下指数基金与主动基金经理的PK了已经到了成熟的阶段基本上不会有啥获得更多超额收益的机会了除非极度聪明能干一票算一票了

  相关数据支持:

  (1)2020年上半年明星基金的募资情况:

  南方募集321亿,易方达四个合计募集差不多600亿,汇添富三个基金合计募集400亿,广发的三个基金合计募集260亿等等,都是大基金公司的明星基金经理在获取市场的资产。

  (2)2020年一季度被赎回最多的偏股型基金

  南方基金骆帅的南方智睿2020年一季度被赎回28亿份(赎回比率60%),但是这个基金上半年业绩为28.21%还是非常不错的。宝盈研究精选2020年一季度被赎回9.7亿份(赎回比率65%),但是这个基金上半年业绩为47.48%算是非常不错的。那么基民为什么要赎回业绩还不错的基金呢?估计都是目标止盈引起,如果止盈资金不再买基金那么是真赚到了,如果止盈的基金再买新发基金其实不是又多花了一次手续费?参考《基金投资止盈的内幕门道

  2020下半年指数与主动基金的配置

  不可以否认在国内明星基金经理的价值还是非常大的而且这些明星基金还会抱团会抱团的明星基金经理更厉害另外市场的资金又在向明星基金经理的持仓股票汇集结果就是医药继续涨消费继续涨……金融地产还是没有人搭理

  首先强调投资是为了赚钱的:

  绿巨人组合净值创出新高,但是即便有了新高这个组合今年收益也不过4%,因为低估值的恒生国企指数今年还是亏损的、沪深300指数业绩也不好,持仓的中概互联涨幅还不错。

  2020年下半年望京博格还会持有低估值指数基金绿巨人这个还会择时加仓,毕竟这个是一个低估值且主要配置大盘指数的组合非常适合长期持有。

  李时珍80%仓位是一个医药主动基金这个医药主动基金今年以来与另外一个国泰生物医药指数收益差不多但是在2019年主动基金还是比这个生物医药指数厉害的医药会继续持有当然也会时刻观察市场准备减仓但是内心还是觉得医药是一个未来长期不错的赛道万一又回调等回调一定程度跌20%左右有机会还会去买一两个医药主动基金在细分领域明星基金经理的价值更突显

  蜘蛛侠除了医药之外还有芯片通讯与新能车这些都是长期布局的行业同时希望这些行业多回调一下让我继续加仓

  绿巨人组合已经持续运行四年了年化也就10%多一点但是也要个绿巨人组合一个小礼物Lego的绿巨人大头仔……图片寓意为绿巨人在直播,大大的麦克风。

  欧耶,今天就聊到这里!

  

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